科美公司 上?？泼拦?/h1>
摘要：
今天給各位分享科美公司的知識(shí)，其中也會(huì)對(duì)上?？泼拦具M(jìn)行解釋，如果能碰巧解決你現(xiàn)在面臨的問題，別忘了關(guān)注本站，現(xiàn)在開始吧！科美控股是一家怎樣的公司？科美控股以西安科美實(shí)業(yè)控股有限公司為控股平臺(tái)，實(shí)...
今天給各位分享科美公司的知識(shí)，其中也會(huì)對(duì)上?？泼拦具M(jìn)行解釋，如果能碰巧解決你現(xiàn)在面臨的問題，別忘了關(guān)注本站，現(xiàn)在開始吧！
科美控股是一家怎樣的公司？
科美控股以西安科美實(shí)業(yè)控股有限公司為控股平臺(tái)，實(shí)體化運(yùn)敗讓作于2014年，是分布式燃?xì)饫眉澳茉囱b備技術(shù)驅(qū)動(dòng)者，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者，是一家以“科技·未來·合作·聲察模局譽(yù)”為理念的技術(shù)驅(qū)動(dòng)型集團(tuán)公司。旗下五家子公司，其中三家國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，著力打造科美（ComeRiver）、思普（ThinkPower）兩大核心品牌。公司擁有山東裝備制造產(chǎn)業(yè)基地和陜碼空西電子信息化產(chǎn)業(yè)基地，業(yè)務(wù)涵蓋裝備制造、電子信息化、國(guó)際貿(mào)易、項(xiàng)目投資、技術(shù)服務(wù)等五大板塊。
科美控股始終堅(jiān)持科研及人擁有強(qiáng)大的科技創(chuàng)新基因，構(gòu)建了包括電子軟硬件、信息化、自動(dòng)化、熱能動(dòng)力工程、機(jī)械工程、電氣工程、工業(yè)設(shè)計(jì)、工程設(shè)計(jì)等完備的專業(yè)化創(chuàng)新體系。在新能源利用技術(shù)、內(nèi)燃機(jī)研發(fā)、電子信息化技術(shù)、自動(dòng)控制技術(shù)、瓦斯氧化等領(lǐng)域取得了多項(xiàng)技術(shù)突破，擁有核心技術(shù)專利及相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)160余項(xiàng)。
東營(yíng)科美控股集團(tuán)有限公司怎么樣
好。
1、東營(yíng)科美控股集團(tuán)有限公司的職工宿舍已經(jīng)工作單位都有空調(diào)、宿舍配有獨(dú)立衛(wèi)浴，工作環(huán)境非常好。
2、東營(yíng)科美控股集團(tuán)有游敏限公神凳枝司的工資為6500元，并且每周都有假期，工資待遇非常好粗頌。
科美診斷公司穩(wěn)定嗎
穩(wěn)定，科美診斷技術(shù)股份有限公司成立于2007年，前身為北京科美生物技術(shù)有限公司，2021年登陸科創(chuàng)板，主要從事臨床免疫化學(xué)發(fā)光診斷檢測(cè)試劑和儀器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
公司產(chǎn)品為基于光激化學(xué)發(fā)光法的 LiCA 系列診斷試劑和基于酶促化學(xué)發(fā)光法的 CC 系列診斷試劑及儀器。在設(shè)備上公司已有 LiCA500/800/Smart/AT 5000 等一系列產(chǎn)品，針對(duì)大中小醫(yī)院和急診科室，覆蓋面廣。
截至2022年6月，公司及子公司共擁有194項(xiàng)國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械注冊(cè)證書，其中 LiCA 系列試劑產(chǎn)品注冊(cè)證66項(xiàng)，CC 系列試劑產(chǎn)品注冊(cè)證58項(xiàng)，其它(主要為生化試劑)產(chǎn)品注冊(cè)證70項(xiàng)。
公司化學(xué)發(fā)光檢測(cè)試劑涉及傳染病、腫瘤標(biāo)志物、甲狀腺激素、生殖內(nèi)分泌激素、心肌標(biāo)志物及炎癥等領(lǐng)域，基本覆蓋了國(guó)內(nèi)化學(xué)發(fā)光檢測(cè)臨床使用量較大的檢測(cè)項(xiàng)目。
公司實(shí)際控制人為董事長(zhǎng)、總經(jīng)理李臨先生，通過寧波英雄力、寧波科倍奧等持有股市股份，合計(jì)擁有公司31.42%的投票權(quán)。
公司管理層具備豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，且 70%以上擁有海外留學(xué)經(jīng)歷或跨國(guó)公司工作背景，在產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)、公司并購(gòu)、整合和轉(zhuǎn)型方面擁有國(guó)內(nèi) IVD 行業(yè)非常稀缺的成功經(jīng)驗(yàn)。
管理層 60%在公司任職超過 10 年以上，穩(wěn)定性強(qiáng)。公司高級(jí)管理人員李臨、黃正銘、黃燕玲均在公司成立初期便于公司任職至今，并在加入公司前積累了豐富的行業(yè)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，助力公司行穩(wěn)致遠(yuǎn)發(fā)展。
從收入端看，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)略有波動(dòng)。
公司營(yíng)業(yè)收入從 2018 年的者高慧 3.66 億元增長(zhǎng)至 2021 年的 4.71 億元，CAGR 為 6%。2022 年 Q1-Q3 營(yíng)業(yè)收入 3.60 億元（+1.3%，括號(hào)內(nèi)為同比增速，下同）。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)波動(dòng)主要因?yàn)椋?/p>
1）產(chǎn)品方面，2018 年基于光激化學(xué)發(fā)光原理的 LiCA 系列產(chǎn)品開始放量，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)；
2）外部環(huán)境方面，2019-2020 年受疫情影響，公司銷售、經(jīng)營(yíng)受到影響，收入略微下降；
3）政策方面，2021 年由于集采、DRG 等政策實(shí)施，初期公司院端鋪設(shè)需要時(shí)間，長(zhǎng)期來看控費(fèi)政策有利于國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口。隨著公司 LiCA 系列產(chǎn)品院端培育，設(shè)備放量，業(yè)績(jī)有望進(jìn)入放量期。
從利潤(rùn)端看，2018 年扭虧為盈后保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。2018 年至 2021 年歸母凈利潤(rùn)由4.24 億元增長(zhǎng)至 1.43 億元，2022 前三季度歸母凈利潤(rùn)達(dá)到 1.18 億元（+9.7%）。隨著 LiCA 系列的放量，凈利潤(rùn)穩(wěn)中向好。
短期拐點(diǎn)已現(xiàn)，2023 年后業(yè)績(jī)將進(jìn)入快車道。公司此前一年經(jīng)歷新冠疫情對(duì)常規(guī)醫(yī)療活動(dòng)的壓制所帶來的陣痛，現(xiàn)已通過與醫(yī)院的前期合作證明公司念塵產(chǎn)品檢測(cè)效果優(yōu)于同類跨國(guó)公司產(chǎn)品，且價(jià)格更低。
未來公司將借助醫(yī)保改革與集采帶來的長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口，快速放量。同時(shí)，疫情影響減弱，隨著防疫政策趨向?qū)捤?，公司?jīng)營(yíng)不利因素進(jìn)一步減少，有利于公司覆蓋更多醫(yī)院與科室實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品放量。公司 Q3 業(yè)績(jī)拐點(diǎn)初步顯現(xiàn)，因?yàn)樗募径炔糠值貐^(qū)十一月風(fēng)控加嚴(yán)，預(yù)計(jì) Q1 開始業(yè)績(jī)明確高增。
盈利能力不斷改善。
依托高毛利的 LiCA 系列依托在產(chǎn)品技術(shù)與檢測(cè)質(zhì)量上的優(yōu)勢(shì)，品牌力不斷加強(qiáng)，在院端鋪設(shè)加快，業(yè)績(jī)加速放量，公司毛利率穩(wěn)定提升。依托公司優(yōu)秀銷售渠道優(yōu)化能力和充沛的現(xiàn)金流，公司銷售費(fèi)用率和財(cái)務(wù)費(fèi)用率逐年改善。
綜合來看，公司銷售凈利率持續(xù)優(yōu)化，從 2019 年 30.9%提升至 2022 前三季度的 32.9%。
收入構(gòu)成逐漸優(yōu)化，LiCA 系列產(chǎn)品所占收入和毛利比重逐年提高。
公司在收購(gòu)博陽(yáng)生物后確立了重點(diǎn)發(fā)展 LiCA 系列產(chǎn)品的發(fā)展首答戰(zhàn)略，減少并逐步停止了對(duì) CC 系列產(chǎn)品的新產(chǎn)品研發(fā)。
基于光激化學(xué)發(fā)光的 LiCA 系列產(chǎn)品相較基于酶促化學(xué)發(fā)光的 CC 系列產(chǎn)品底層技術(shù)更優(yōu)，檢測(cè)成本低，檢測(cè)結(jié)果精準(zhǔn)，產(chǎn)品升級(jí)將助推公司未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
目前 LiCA 系列產(chǎn)品鋪設(shè)程度仍處于較低水平，隨著 DRG 的進(jìn)一步推進(jìn)，LiCA 將 在省級(jí)醫(yī)院進(jìn)一步發(fā)力，具有廣闊的市場(chǎng)空間。
另外，CC 系列產(chǎn)品所占毛利比重降低，毛利更高的 LiCA 系列產(chǎn)品比重升高，有利于公司毛利率改善。公司大力發(fā)展 LiCA 系列產(chǎn)品也彰顯了公司對(duì)該系列未來發(fā)展和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的信心。
2. 化學(xué)發(fā)光保持高速發(fā)展，DRGs等政策幫助進(jìn)口替代
2.1. 化學(xué)發(fā)光行業(yè)高增速，進(jìn)口替代浪潮來臨
我國(guó)體外診斷行業(yè)發(fā)展較晚，相對(duì)增速較快。
根據(jù)《中國(guó)衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒》的數(shù)據(jù)，2019年我國(guó) IVD 市場(chǎng)規(guī)模約為806億元，2015-2019年CAGR為17.2%，保持快速增長(zhǎng)；根據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2024年我國(guó) IVD 市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到1988億元，2019-2024年CAGR達(dá)到16.2%。
分檢測(cè)方法學(xué)看，2018年國(guó)內(nèi)企業(yè)在傳統(tǒng)血液、體液、生化診斷市場(chǎng)的技術(shù)水平較為成熟，整體國(guó)產(chǎn)替代率已高于50%，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈。免疫診斷是我國(guó) IVD 市場(chǎng)中最大的細(xì)分板塊，市場(chǎng)占比約為36%。且國(guó)產(chǎn)率較低，替代空間大。
化學(xué)發(fā)光行業(yè)維持高增速，未來行業(yè)增量空間大。
化學(xué)發(fā)光技術(shù)正逐步替代酶聯(lián)免疫檢測(cè)，成為免疫診斷中最主流的檢測(cè)方法，近年隨著檢測(cè)需求的提升，保持高增速趨勢(shì)；根據(jù)《中國(guó)醫(yī)療器械藍(lán)皮書》數(shù)據(jù)，市場(chǎng)規(guī)模從 2015 年的 97 億元快速提升至 2019年的 221 億，CAGR 約為 22.7%。
由于化學(xué)發(fā)光檢測(cè)項(xiàng)目眾多且檢測(cè)方法學(xué)先進(jìn)，各細(xì)分領(lǐng)域仍處于快速發(fā)展、技術(shù)和項(xiàng)目迭代階段，同時(shí)老齡化等帶動(dòng)我國(guó)檢測(cè)市場(chǎng)不斷擴(kuò)容，化學(xué)發(fā)光未來發(fā)展空間大。
根據(jù)灼識(shí)咨詢預(yù)測(cè)，我國(guó)發(fā)光市場(chǎng)規(guī)模到 2025 年有望達(dá)到 634 億元，2019-2025 年 CAGR 為 19.2%，仍保持高增速。
行業(yè)進(jìn)口替代空間大，公司有望實(shí)現(xiàn)真正替代。
目前我國(guó)化學(xué)發(fā)光行業(yè)國(guó)產(chǎn)率低，以羅雅貝西為代表的跨國(guó)企業(yè)在 2019 年約占 76%的市場(chǎng)份額。隨著以新產(chǎn)業(yè)、邁瑞、安圖、科美等為代表的國(guó)產(chǎn)企業(yè)通過技術(shù)升級(jí)崛起，未來進(jìn)口替代的速度將更快。
我們認(rèn)為科美作為第四代發(fā)光技術(shù)，在小分子和傳染病領(lǐng)域一流的檢測(cè)精度、高效的均相檢 測(cè)、低成本等多優(yōu)勢(shì)，將在進(jìn)口替代浪潮中占到先機(jī)，實(shí)現(xiàn)對(duì)跨國(guó)巨頭真正的替代。
2.2. DRG 等控費(fèi)政策是挑戰(zhàn)，更是機(jī)遇
DRG 等醫(yī)保支付方式改革持續(xù)推進(jìn)。政策要求 2021 年年底：30 DRG+71 DIP 試點(diǎn)進(jìn)入實(shí)際付費(fèi)。支付方式改革在 2022-24 年的覆蓋醫(yī)療機(jī)構(gòu)不少于 40%、30%、30%，按疾病診斷分組和按病種付費(fèi)/住院費(fèi)用達(dá) 70%，2025 年實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)、病種、基金全覆蓋。
DRG/DIP 改革后，醫(yī)療機(jī)構(gòu)將加強(qiáng)成本管理，提高醫(yī)?；鸬氖褂眯埽吲R床價(jià)值的藥品、器械和技術(shù)難度較高的服務(wù)項(xiàng)目仍將得到資源傾斜，價(jià)格虛高、臨床價(jià)值不明確的項(xiàng)目將被擠出水分。
DRGs 主要將醫(yī)療帶回循證醫(yī)學(xué)，其中檢測(cè)質(zhì)量和成本是關(guān)鍵。醫(yī)?？刭M(fèi)及藥品零加成背景下，公立醫(yī)院“以藥養(yǎng)醫(yī)”的醫(yī)療體制逐步發(fā)生變化，開始回歸醫(yī)學(xué)本質(zhì)“循證醫(yī)學(xué)”，其中檢驗(yàn)、影像等醫(yī)技領(lǐng)域越來越受重視，目前公立醫(yī)院的結(jié)余主要來自于檢驗(yàn)科、影像、病理等醫(yī)技科室。公立醫(yī)院對(duì)檢驗(yàn)科成本管控、質(zhì)量管理越來越重視。
2.2.1. 我們認(rèn)為在 DRGs 推廣過程中，公司反而受益
1、DRGS 回歸循證醫(yī)學(xué)本質(zhì)，公司技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì)明顯
公司 LiCA 系列為第四代光激化學(xué)發(fā)光技術(shù)。
從檢測(cè)質(zhì)量上看，具有檢測(cè)穩(wěn)定性高、檢測(cè)靈敏高、檢測(cè)準(zhǔn)確性高等特點(diǎn)，尤其是在甲狀腺功能、性激素等小分子檢測(cè)領(lǐng)域，由于光激化學(xué)發(fā)光的天然優(yōu)勢(shì)，檢測(cè)精度高。在臨床中，激素等小分子定量檢測(cè)數(shù)據(jù)對(duì)臨床指導(dǎo)有關(guān)鍵意義，所以對(duì)于小分子檢測(cè)的要求高。
公司檢測(cè)技術(shù)得到驗(yàn)證，質(zhì)量與羅氏等處于第一梯隊(duì)。從檢測(cè)成本上看，由于高靈敏度、高通量，且無需洗脫大量節(jié)約了人工和耗材，另外納米高分子微球材料成本更低，檢測(cè)成本相較其余主流方法大幅降低。低成本優(yōu)勢(shì)有效在保證質(zhì)量的情況下幫助醫(yī)院節(jié)流。
2、DRGS 會(huì)剔除邊緣項(xiàng)目，公司都是主要使用的項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)小
羅雅貝西等跨國(guó)企業(yè)專注于核心、高頻項(xiàng)目的鋪設(shè)，未在國(guó)內(nèi)申報(bào)部分檢測(cè)頻次較小的檢測(cè)項(xiàng)目。部分國(guó)產(chǎn)化學(xué)發(fā)光企業(yè)通過對(duì)這部分低頻次項(xiàng)目的補(bǔ)充，作為特色項(xiàng)目快速打開市場(chǎng)，但在未來 DRG 的大趨勢(shì)下，部分特色項(xiàng)目可能存在被取消的風(fēng)險(xiǎn)。
而公司的主要項(xiàng)目均是傳染病、甲功等高頻項(xiàng)目，直接與外資巨頭競(jìng)爭(zhēng)，是具備臨床價(jià)值的項(xiàng)目，在 DRGs 推行下檢測(cè)量不會(huì)受到影響。
3、DRG 政策影響下，行業(yè)仍持續(xù)擴(kuò)容
國(guó)內(nèi)檢驗(yàn)行業(yè)市場(chǎng)不斷穩(wěn)步提升，2020 年公立醫(yī)院檢驗(yàn)收入達(dá) 3489 億元，同比下降 3.5%，增速下降主要因?yàn)槭芤咔橛绊懀K端就診人數(shù)下降。
剔除 2020 年新冠影響，2015-2019 年公立醫(yī)院檢驗(yàn)收入呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)，CAGR 為 12.8%，快于公立醫(yī)院總收入增速。
從需求端來看，人口老齡化等趨勢(shì)帶來患者基數(shù)的增加。DRG 政策下，醫(yī)院剔除了無效檢驗(yàn)項(xiàng)目，選擇性價(jià)比更高的檢測(cè)方式，或選擇真正具備檢測(cè)價(jià)值的項(xiàng)目。
從供給角度來看，行業(yè)越來越聚焦具備檢測(cè)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)的企業(yè)，中小檢測(cè)企業(yè)逐步開始出清，集中度提升且進(jìn)口替代將加速。
綜合來看，下游檢測(cè)需求未下降，而是對(duì)檢測(cè)質(zhì)量有更高的要求，科美憑借在傳染病和小分子領(lǐng)域的高檢驗(yàn)精度、納米微球帶來的低成本等優(yōu)勢(shì)，有望在 DRG 下加速入院。
4、 DRG 試點(diǎn)城市推廣情況良好
根據(jù)目前上海、北京等已經(jīng)推行 DRG 試點(diǎn)的城市經(jīng)驗(yàn)反饋來看，檢驗(yàn)科醫(yī)生對(duì)于檢測(cè)企業(yè)替換的意愿相對(duì)中性，但院長(zhǎng)等領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)更高品質(zhì)、更低成本的檢測(cè)企業(yè)的需求高，其中核心因素是替換低成本、高品質(zhì)的設(shè)備不會(huì)增加檢驗(yàn)醫(yī)生的收入，但能大幅改善檢驗(yàn)科整體的經(jīng)營(yíng)效率；處于對(duì)醫(yī)院整體效率提升的因素，院長(zhǎng)等領(lǐng)導(dǎo)對(duì)科美儀器入院普遍持有支持態(tài)度。
公司未來通過與醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)層直接接觸，有望在管理層層面直接入院，加速三級(jí)醫(yī)院入院。
2.2.2. 集采試點(diǎn)降價(jià)溫和，不影響出廠價(jià)
2021 年 8 月，安徽省率先開啟對(duì)化學(xué)發(fā)光項(xiàng)目集采工作。其中涉及 5 大類（腫瘤相關(guān)抗原、感染性疾病、心肌疾病、激素、降鈣素原）23 種化學(xué)發(fā)光項(xiàng)目。
綜合來看，本次集采的平均降幅約為 47%；從調(diào)研反饋數(shù)據(jù)看，集采降價(jià)并未降低出廠價(jià)，僅壓縮渠道商和醫(yī)生的灰色收入。安徽集采反而加速國(guó)產(chǎn)公司進(jìn)入地方醫(yī)院的進(jìn)度，加快國(guó)產(chǎn)替代。從中標(biāo)結(jié)果來看，跨國(guó)巨頭羅氏、貝克曼、希森美康等頭部外資企業(yè)均放棄了談判機(jī)會(huì)。
我們認(rèn)為，受制于化學(xué)發(fā)光封閉系統(tǒng)等特點(diǎn)，未來全國(guó)大面積集采的可能性較小，地方性集采可能相對(duì)較大，且對(duì)出廠價(jià)的影響較小。
3. 新一代光激發(fā)光技術(shù)優(yōu)勢(shì)明確，研發(fā)優(yōu)勢(shì)助長(zhǎng)份額
3.1. 采用光激化學(xué)發(fā)光技術(shù)，核心原材料自主可控
公司核心產(chǎn)品 LiCA 系列基于光激化學(xué)發(fā)光法原理開發(fā)。光激化學(xué)發(fā)光法起源于1994年研究發(fā)現(xiàn)的單線態(tài)氧分子能量傳遞發(fā)光原理，光敏劑經(jīng)激發(fā)光照射產(chǎn)生單線態(tài)氧，發(fā)光劑接受單線態(tài)氧能量傳遞產(chǎn)生熒光。
1999年，這一技術(shù)經(jīng) Perkin Elmer 公司改進(jìn)，將光敏劑、發(fā)光劑包被于涂布有親和涂層的高分子微球表面，以此種微球作為免疫吸附的載體進(jìn)行免疫學(xué)分析，標(biāo)志著未來分析檢測(cè)技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)。
公司 LiCA 系列產(chǎn)品主要利用分子間相互作用原理，主要是抗原抗體特異性相互作用，光激化學(xué)發(fā)光運(yùn)用發(fā)光微球與感光微球分別共價(jià)交聯(lián)抗原/抗體。
感光微球含有感光物質(zhì)，其在特定波長(zhǎng)的激光激發(fā)下，能夠轉(zhuǎn)化周圍氧分子為單線態(tài)氧（高能活性氧），單線態(tài)氧在水中的擴(kuò)散范圍為 200nm 以內(nèi)；發(fā)光微球含有發(fā)光物質(zhì)，能夠在單線態(tài)氧激發(fā)下發(fā)出光信號(hào)。
兩種微球借助抗原-抗體間結(jié)合，距離降至 200nm 以內(nèi)，進(jìn)而可以實(shí)現(xiàn)單線態(tài)氧的傳遞，誘導(dǎo)光激發(fā)化學(xué)發(fā)光過程。
反應(yīng)體系為均相，納米微球均勻懸浮于液相反應(yīng)體系中，使得反應(yīng)迅速、均一且充分，不會(huì)出現(xiàn)局部濃度過高或過低的情況，穩(wěn)定性好，免洗免分離。
公司目前基于自主研發(fā)創(chuàng)新已建立擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的光激化學(xué)發(fā)光技術(shù)平臺(tái)，并圍繞該核心技術(shù)平臺(tái)涉及的關(guān)鍵技術(shù)形成了納米微球精細(xì)化修飾技術(shù)、光激化學(xué)發(fā)光分析技術(shù)等核心專利技術(shù)，技術(shù)水平國(guó)際領(lǐng)先。
公司 LiCA 系列產(chǎn)品核心技術(shù)與原材料均自主研發(fā)生產(chǎn)，不存在受上游制約的情況。
3.2. 光激發(fā)光高精度、均相等優(yōu)勢(shì)明確，進(jìn)口替代潛力大
目前體外診斷市場(chǎng)已基本棄用需要用到危害性放射元素的初代放射免疫分析法。
當(dāng)前的主流分析方法有直接化學(xué)發(fā)光法（以雅培、西門子、新產(chǎn)業(yè)為代表）、酶促化學(xué)發(fā)光 法（以貝克曼、邁瑞、安圖為代表）、電化學(xué)發(fā)光法（以羅氏為代表）和公司的光激化學(xué)發(fā)光法。
前三種方法各有其局限性，而光激化學(xué)發(fā)光法作為最新一代發(fā)光方法學(xué)，具有有高通量、分析操作簡(jiǎn)便、穩(wěn)定性強(qiáng)、背景影響低、對(duì)樣品要求低、樣品消耗少、靈敏度特異性高和檢測(cè)范圍寬泛等優(yōu)勢(shì)。
3.2.1. 均相檢測(cè)，提高精度的同時(shí)加快檢測(cè)速度
按照是否需要分離結(jié)合標(biāo)記物和游離標(biāo)記物，免疫分析可分為均相免疫分析和非均相免疫分析。非均相免疫分析采用固相吸附分離模式，目前較多采用磁性微粒作為固相材料，讓結(jié)合狀態(tài)標(biāo)記物（包含目標(biāo)檢測(cè)物質(zhì)）吸附在微粒表面，而游離狀態(tài)標(biāo)記物（不包含目標(biāo)檢測(cè)物質(zhì)）分布于液相中，再通過對(duì)微粒多次洗滌去除游離標(biāo)記物后，加入反應(yīng)底物，測(cè)定結(jié)合狀態(tài)標(biāo)記物的信號(hào)強(qiáng)度。
均相反應(yīng)反應(yīng)過程無需清洗和分離，在檢測(cè)試劑與檢測(cè)樣本經(jīng)溫育充分反應(yīng)后，使用光激發(fā)，測(cè)定反應(yīng)體系的信號(hào)強(qiáng)度。均相檢測(cè)高精度、高通量、低成本。
非均相檢測(cè)需要多次清洗，可能導(dǎo)致磁微粒聚集、破裂或丟失，進(jìn)而造成檢測(cè)誤差。均相檢測(cè)無需清洗過程，避免了結(jié)合狀態(tài)標(biāo)記物被洗脫而造成檢測(cè)誤差。
由于均相模式下省去了清洗步驟，整個(gè)化學(xué)發(fā)光的反應(yīng)和檢測(cè)過程更快，檢測(cè)通量能夠達(dá)到較高水平。檢測(cè)儀器亦無需配置復(fù)雜的液路系統(tǒng)，無需消耗清洗液，儀器的維護(hù)成本和耗材成本亦大幅降低。
3.2.2. 各項(xiàng)優(yōu)勢(shì)明確，是未來小分子發(fā)光檢測(cè)的關(guān)鍵技術(shù)
光激化學(xué)發(fā)光法相對(duì)其他方法具有如下優(yōu)勢(shì)：
1）檢測(cè)穩(wěn)定性高：張桂芹等的“酶聯(lián)免疫法與微粒子化學(xué)發(fā)光法檢測(cè)梅毒螺旋體抗體的效果觀察”研究表明，LiCA500 反應(yīng)體系為均相，納米級(jí)微球均勻懸浮于液相反應(yīng)體系中，促使反應(yīng)迅速、均一且充分。其接近發(fā)光效應(yīng)取決于單體氧能量傳遞，而光敏劑和發(fā)光劑并不產(chǎn)生損耗，無需洗脫，避免了結(jié)合狀態(tài)標(biāo)記物被洗脫而造成檢測(cè)誤差。
Dudal 等對(duì)現(xiàn)有免疫學(xué)研究手段檢測(cè)性能的研究表明，均相光激化學(xué)發(fā)光免疫檢測(cè)體系穩(wěn)定性更強(qiáng)，檢測(cè)系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)曲線穩(wěn)定達(dá)一年以上。一定時(shí)間內(nèi)可重復(fù)檢測(cè)，結(jié)果穩(wěn)定。
2）檢測(cè)靈敏高：激發(fā)光照射時(shí)，每個(gè)供體微球每秒鐘可以產(chǎn)生 60000 個(gè)單體氧，單個(gè)受體微球可結(jié)合 200~300 個(gè)抗體，基于微球的均相反應(yīng)體系提高了反應(yīng)比表面積，大幅度增強(qiáng)反應(yīng)靈敏度。根據(jù)知網(wǎng)文獻(xiàn)顯示，在有些生物分析中甚至可以檢測(cè)低至 10?18 mol 的樣品。
3）檢測(cè)準(zhǔn)確性高：據(jù)岳慶陽(yáng)的“酶聯(lián)免疫吸附法與光激化學(xué)發(fā)光法檢測(cè)乙肝病毒的臨床價(jià)值對(duì)比”研究顯示，對(duì)乙肝檢測(cè)，光激化學(xué)發(fā)光法有效避免“鉤狀效應(yīng)”，對(duì)乙肝的診斷敏感度98.61%、準(zhǔn)確性97.62% 顯著高于酶聯(lián)免疫吸附法的87.50%、85.71%。
另外在對(duì)丙肝、艾滋病、梅毒的檢測(cè)中，據(jù)天津市天津醫(yī)院官士珍等研究顯示，LICA500 檢測(cè)抗-HCV、抗- HIV、抗-TP 的批內(nèi) CV 和總 CV 均10%。
臨界值實(shí)驗(yàn)中，臨界濃度抗-HCV、抗-HIV 和抗-TP 的陽(yáng)性結(jié)果占比分別為 45%、45%、48%，C50 驗(yàn)證通過; ( 臨界濃度-20%) 的陰性結(jié)果占比為 98%，( 臨界濃度+20%) 的陽(yáng)性結(jié)果占比為 100%，說明( 臨界值-20%) 至( 臨界值+20%) 的濃度范圍位于這種方法 95%區(qū)間，檢測(cè)準(zhǔn)確性高。
另外由于本方法接收 680 nm 激發(fā)光，發(fā)射 615 nm 發(fā)射光，激發(fā)光與發(fā)射光波長(zhǎng)差異大，因此背景熒光影響很小，進(jìn)一步提高了檢測(cè)精度。
4）特異性高：光激化學(xué)發(fā)光采用高能量的激光照射反應(yīng)體系，激發(fā)產(chǎn)生光信號(hào)。所采用的激發(fā)光為 680nm 的長(zhǎng)波長(zhǎng)激光，不能激發(fā)天然熒光素，幾乎不產(chǎn)生非特異性熒光。發(fā)光物質(zhì)可產(chǎn)生長(zhǎng)壽命熒光信號(hào)（持續(xù) 1 秒），利用時(shí)間分辨檢測(cè)，避免了背景信號(hào)干擾；且光強(qiáng)度約在 15 毫秒達(dá)到峰值，峰值平臺(tái)期長(zhǎng)達(dá) 500 毫秒以上，光信號(hào)檢測(cè)的可控性更強(qiáng)，信號(hào)更為穩(wěn)定。
5）檢測(cè)范圍寬：?jiǎn)误w氧散距離最大為 200 nm, 供體微球和受體微球在小于 200 nm 的范圍內(nèi)都可被檢測(cè)到, 因此不光可以檢測(cè)常規(guī)小分子相互作用，也能檢測(cè)相對(duì)質(zhì)量大、結(jié)構(gòu)復(fù)雜分子。
Eglen 和 Bielefeld 等人研究顯示，由于背景低、抗淬滅能力強(qiáng)，均相光激化學(xué)免疫發(fā)光技術(shù)具有非常寬泛的線性范圍，可以檢測(cè)親和力從“sub-nmol/L”(10?18) 到 μmol/L 級(jí)范圍內(nèi)的相互作用。
天津醫(yī)科大學(xué)張蓓等發(fā)表的“拓寬免疫檢測(cè)范圍的一種新方法及其在β-hCG 定量檢測(cè)中的應(yīng)用”文章中對(duì)比了不同方法學(xué)在β-hCG 定量檢測(cè)中的線性范圍，驗(yàn)證得出 LiCA?β-hCG 線性范圍為 0.49~16000IU/L，超過業(yè)界其他同類產(chǎn)品線性范圍上限，靈敏度最佳。
6）檢測(cè)操作簡(jiǎn)便、支持高通量：據(jù)中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院北京協(xié)和醫(yī)學(xué)院腫瘤研究所分子腫瘤學(xué)國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室顏露等研究顯示，在均相體系中，納米微球體積適中，無需洗滌、顯色等步驟，可直接掃描檢測(cè)，優(yōu)化后的均相光激化學(xué)發(fā)光免疫檢測(cè)系統(tǒng)可以很大程度地節(jié)約時(shí)間和人工，適用于臨床高通量檢測(cè)篩選。
統(tǒng)計(jì)顯示，公司 LiCA 產(chǎn)品可達(dá)到國(guó)際一線品牌檢測(cè)儀器檢測(cè)通量的 2-3 倍。
7）檢測(cè)節(jié)約樣品，成本低。由于高靈敏度、高通量，且無需洗脫大量節(jié)約了人工和耗材，另外納米高分子微球材料成本更低，檢測(cè)成本相較其余主流方法大幅降低。
3.3. 加大研發(fā)投入，豐富產(chǎn)品管線
公司持續(xù)增加研發(fā)投入，擴(kuò)大研發(fā)規(guī)模。
2017 至 2021 年，研發(fā)費(fèi)用由 3224 萬元增至 6732 萬元；2022 前三季度研發(fā)費(fèi)用率達(dá)到 14.3%。2022 年上半年研發(fā)人員 148 人，占公司總?cè)藬?shù) 22.95%，同比增加 3.14pct。
公司在研發(fā)端的投入體現(xiàn)出堅(jiān)持研發(fā)驅(qū)動(dòng)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略，積極布局化學(xué)發(fā)光市場(chǎng)，抓住市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變革機(jī)遇的決心。
同時(shí)公司依托在光激化學(xué)發(fā)光領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，不斷豐富產(chǎn)品管線。
截至 2022 年上半年，公司在研項(xiàng)目有 LiCA 光激化學(xué)發(fā)光均相免疫檢測(cè)試劑、LiCA AT 5000 光激化學(xué)發(fā)光儀器、關(guān)鍵生物原料、生化試劑、科美數(shù)字化系統(tǒng)。有利于公司更快速適應(yīng)市場(chǎng)需求，進(jìn)一步貫徹國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口的目標(biāo)。
4. 收入拆分和盈利預(yù)測(cè)
4.1. 關(guān)鍵假設(shè)和收入拆分
LiCA 系列：正處于業(yè)績(jī)放量期，2022 年因?yàn)槭艿缴虾７獬堑纫咔橛绊?，業(yè)績(jī)總體承壓，下半年仍有疫情影響，預(yù)計(jì)全年保持 6%增長(zhǎng)。
2023-2024 年隨著疫情的放開，院端診療量將大幅提升，基于 2021-2022 年的低基數(shù)，我們預(yù)計(jì) 2022和 2023年收入增長(zhǎng) 42%。
CC 系列：逐漸退出，已經(jīng)暫停新機(jī)鋪設(shè)，僅為存量設(shè)備的試劑收入，2022 年受到疫情影響，CC 系列收入預(yù)計(jì) 22%的下滑，2023-2024 年預(yù)計(jì)保持 5%的下滑節(jié)奏。
4.2. 可比公司估值
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為化學(xué)發(fā)光免疫檢測(cè)，我們選取了國(guó)產(chǎn)化學(xué)發(fā)光龍頭新產(chǎn)業(yè)、安圖生物、邁瑞醫(yī)療、亞輝龍作為可比公司；公司 2023 年 PE 估值預(yù)計(jì)為 17 倍，低于行業(yè)平均水平。
4.3. 盈利預(yù)測(cè)
我們預(yù)計(jì) 2022-2024 年總營(yíng)收分別為4.77/6.47/8.90億元，同比增速分別1%/36%/38%；歸母凈利潤(rùn)分別為 1.45/2.21/3.15 億元，同比增速分別 2%/53%/42 %，2022-2024年 P/E 估值分別為 26/17/12X；
基于公司 1）LiCA 平臺(tái)裝機(jī)加速，2）DRGs 等政策推進(jìn)進(jìn)口替代，3）光激發(fā)光技術(shù)優(yōu)勢(shì)明確，4）估值低于發(fā)光可比公司平均，性價(jià)比高。
5. 風(fēng)險(xiǎn)提示
集采風(fēng)險(xiǎn)：化學(xué)發(fā)光存在集采擴(kuò)面可能，存在收入降低風(fēng)險(xiǎn)。
裝機(jī)不及預(yù)期：公司設(shè)備鋪設(shè)存在不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
研發(fā)不及預(yù)期：研發(fā)進(jìn)度存在不及預(yù)期的可能。
廣東科美生物科技有限公司正規(guī)嗎
廣東科美生物科技有限公局陸司正規(guī)。根據(jù)查詢相關(guān)公開信息顯示：廣東科美生物科技有限公司桐滲頃有經(jīng)過審批通過辦理的營(yíng)業(yè)執(zhí)照等相關(guān)手續(xù)，公司合法經(jīng)營(yíng)，是一家正規(guī)單位。廣東喊橡科美生物科技有限公司于2019年09月29日成立，公司經(jīng)營(yíng)范圍包括：生物技術(shù)推廣服務(wù)，工程和技術(shù)研究和試驗(yàn)發(fā)展，化妝品制造，衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品制造，化妝品及衛(wèi)生用品批發(fā)，化妝品及衛(wèi)生用品零售，中藥批發(fā)，西藥批發(fā)，醫(yī)療用品及器材批發(fā)，醫(yī)療用品及器材零售，互聯(lián)網(wǎng)批發(fā)（工商登記前置審批項(xiàng)目除外）等。
科美(廣州)電子材料有限公司普工待遇怎么樣
相對(duì)不錯(cuò)。
科美（廣州）電子材料有限公司普工整體工資大概在4500左右，其中最多人拿6000左右亂肆大，大約占66.7%，基本薪資每月2560元+崗位津貼每月1050元+績(jī)效津貼+加班費(fèi)，整體而言待遇還是不錯(cuò)的。
科嘩豎美（廣州）電子材料有限公司，2013年02月04日成立，經(jīng)營(yíng)范圍包括電子元件及組件制造；商品批發(fā)貿(mào)易，傭金代理，貨物雹孫進(jìn)出口，專項(xiàng)化學(xué)用品制造等。
OK，本文到此結(jié)束，希望對(duì)大家有所幫助。
摘要：今天給各位分享科美公司的知識(shí)，其中也會(huì)對(duì)上?？泼拦具M(jìn)行解釋，如果能碰巧解決你現(xiàn)在面臨的問題，別忘了關(guān)注本站，現(xiàn)在開始吧！科美控股是一家怎樣的公司？科美控股以西安科美實(shí)業(yè)控股有限公司為控股平臺(tái)，實(shí)...
今天給各位分享科美公司的知識(shí)，其中也會(huì)對(duì)上?？泼拦具M(jìn)行解釋，如果能碰巧解決你現(xiàn)在面臨的問題，別忘了關(guān)注本站，現(xiàn)在開始吧！
科美控股是一家怎樣的公司？
科美控股以西安科美實(shí)業(yè)控股有限公司為控股平臺(tái)，實(shí)體化運(yùn)敗讓作于2014年，是分布式燃?xì)饫眉澳茉囱b備技術(shù)驅(qū)動(dòng)者，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定者，是一家以“科技·未來·合作·聲察模局譽(yù)”為理念的技術(shù)驅(qū)動(dòng)型集團(tuán)公司。旗下五家子公司，其中三家國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)，著力打造科美（ComeRiver）、思普（ThinkPower）兩大核心品牌。公司擁有山東裝備制造產(chǎn)業(yè)基地和陜碼空西電子信息化產(chǎn)業(yè)基地，業(yè)務(wù)涵蓋裝備制造、電子信息化、國(guó)際貿(mào)易、項(xiàng)目投資、技術(shù)服務(wù)等五大板塊。
科美控股始終堅(jiān)持科研及人擁有強(qiáng)大的科技創(chuàng)新基因，構(gòu)建了包括電子軟硬件、信息化、自動(dòng)化、熱能動(dòng)力工程、機(jī)械工程、電氣工程、工業(yè)設(shè)計(jì)、工程設(shè)計(jì)等完備的專業(yè)化創(chuàng)新體系。在新能源利用技術(shù)、內(nèi)燃機(jī)研發(fā)、電子信息化技術(shù)、自動(dòng)控制技術(shù)、瓦斯氧化等領(lǐng)域取得了多項(xiàng)技術(shù)突破，擁有核心技術(shù)專利及相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)160余項(xiàng)。
東營(yíng)科美控股集團(tuán)有限公司怎么樣
好。
1、東營(yíng)科美控股集團(tuán)有限公司的職工宿舍已經(jīng)工作單位都有空調(diào)、宿舍配有獨(dú)立衛(wèi)浴，工作環(huán)境非常好。
2、東營(yíng)科美控股集團(tuán)有游敏限公神凳枝司的工資為6500元，并且每周都有假期，工資待遇非常好粗頌。
科美診斷公司穩(wěn)定嗎
穩(wěn)定，科美診斷技術(shù)股份有限公司成立于2007年，前身為北京科美生物技術(shù)有限公司，2021年登陸科創(chuàng)板，主要從事臨床免疫化學(xué)發(fā)光診斷檢測(cè)試劑和儀器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。
公司產(chǎn)品為基于光激化學(xué)發(fā)光法的 LiCA 系列診斷試劑和基于酶促化學(xué)發(fā)光法的 CC 系列診斷試劑及儀器。在設(shè)備上公司已有 LiCA500/800/Smart/AT 5000 等一系列產(chǎn)品，針對(duì)大中小醫(yī)院和急診科室，覆蓋面廣。
截至2022年6月，公司及子公司共擁有194項(xiàng)國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械注冊(cè)證書，其中 LiCA 系列試劑產(chǎn)品注冊(cè)證66項(xiàng)，CC 系列試劑產(chǎn)品注冊(cè)證58項(xiàng)，其它(主要為生化試劑)產(chǎn)品注冊(cè)證70項(xiàng)。
公司化學(xué)發(fā)光檢測(cè)試劑涉及傳染病、腫瘤標(biāo)志物、甲狀腺激素、生殖內(nèi)分泌激素、心肌標(biāo)志物及炎癥等領(lǐng)域，基本覆蓋了國(guó)內(nèi)化學(xué)發(fā)光檢測(cè)臨床使用量較大的檢測(cè)項(xiàng)目。
公司實(shí)際控制人為董事長(zhǎng)、總經(jīng)理李臨先生，通過寧波英雄力、寧波科倍奧等持有股市股份，合計(jì)擁有公司31.42%的投票權(quán)。
公司管理層具備豐富行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，且 70%以上擁有海外留學(xué)經(jīng)歷或跨國(guó)公司工作背景，在產(chǎn)品技術(shù)升級(jí)、公司并購(gòu)、整合和轉(zhuǎn)型方面擁有國(guó)內(nèi) IVD 行業(yè)非常稀缺的成功經(jīng)驗(yàn)。
管理層 60%在公司任職超過 10 年以上，穩(wěn)定性強(qiáng)。公司高級(jí)管理人員李臨、黃正銘、黃燕玲均在公司成立初期便于公司任職至今，并在加入公司前積累了豐富的行業(yè)相關(guān)經(jīng)驗(yàn)，助力公司行穩(wěn)致遠(yuǎn)發(fā)展。
從收入端看，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)略有波動(dòng)。
公司營(yíng)業(yè)收入從 2018 年的者高慧 3.66 億元增長(zhǎng)至 2021 年的 4.71 億元，CAGR 為 6%。2022 年 Q1-Q3 營(yíng)業(yè)收入 3.60 億元（+1.3%，括號(hào)內(nèi)為同比增速，下同）。
業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)波動(dòng)主要因?yàn)椋?/p>
1）產(chǎn)品方面，2018 年基于光激化學(xué)發(fā)光原理的 LiCA 系列產(chǎn)品開始放量，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)；
2）外部環(huán)境方面，2019-2020 年受疫情影響，公司銷售、經(jīng)營(yíng)受到影響，收入略微下降；
3）政策方面，2021 年由于集采、DRG 等政策實(shí)施，初期公司院端鋪設(shè)需要時(shí)間，長(zhǎng)期來看控費(fèi)政策有利于國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口。隨著公司 LiCA 系列產(chǎn)品院端培育，設(shè)備放量，業(yè)績(jī)有望進(jìn)入放量期。
從利潤(rùn)端看，2018 年扭虧為盈后保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。2018 年至 2021 年歸母凈利潤(rùn)由4.24 億元增長(zhǎng)至 1.43 億元，2022 前三季度歸母凈利潤(rùn)達(dá)到 1.18 億元（+9.7%）。隨著 LiCA 系列的放量，凈利潤(rùn)穩(wěn)中向好。
短期拐點(diǎn)已現(xiàn)，2023 年后業(yè)績(jī)將進(jìn)入快車道。公司此前一年經(jīng)歷新冠疫情對(duì)常規(guī)醫(yī)療活動(dòng)的壓制所帶來的陣痛，現(xiàn)已通過與醫(yī)院的前期合作證明公司念塵產(chǎn)品檢測(cè)效果優(yōu)于同類跨國(guó)公司產(chǎn)品，且價(jià)格更低。
未來公司將借助醫(yī)保改革與集采帶來的長(zhǎng)期優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口，快速放量。同時(shí)，疫情影響減弱，隨著防疫政策趨向?qū)捤?，公司?jīng)營(yíng)不利因素進(jìn)一步減少，有利于公司覆蓋更多醫(yī)院與科室實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品放量。公司 Q3 業(yè)績(jī)拐點(diǎn)初步顯現(xiàn)，因?yàn)樗募径炔糠值貐^(qū)十一月風(fēng)控加嚴(yán)，預(yù)計(jì) Q1 開始業(yè)績(jī)明確高增。
盈利能力不斷改善。
依托高毛利的 LiCA 系列依托在產(chǎn)品技術(shù)與檢測(cè)質(zhì)量上的優(yōu)勢(shì)，品牌力不斷加強(qiáng)，在院端鋪設(shè)加快，業(yè)績(jī)加速放量，公司毛利率穩(wěn)定提升。依托公司優(yōu)秀銷售渠道優(yōu)化能力和充沛的現(xiàn)金流，公司銷售費(fèi)用率和財(cái)務(wù)費(fèi)用率逐年改善。
綜合來看，公司銷售凈利率持續(xù)優(yōu)化，從 2019 年 30.9%提升至 2022 前三季度的 32.9%。
收入構(gòu)成逐漸優(yōu)化，LiCA 系列產(chǎn)品所占收入和毛利比重逐年提高。
公司在收購(gòu)博陽(yáng)生物后確立了重點(diǎn)發(fā)展 LiCA 系列產(chǎn)品的發(fā)展首答戰(zhàn)略，減少并逐步停止了對(duì) CC 系列產(chǎn)品的新產(chǎn)品研發(fā)。
基于光激化學(xué)發(fā)光的 LiCA 系列產(chǎn)品相較基于酶促化學(xué)發(fā)光的 CC 系列產(chǎn)品底層技術(shù)更優(yōu)，檢測(cè)成本低，檢測(cè)結(jié)果精準(zhǔn)，產(chǎn)品升級(jí)將助推公司未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。
目前 LiCA 系列產(chǎn)品鋪設(shè)程度仍處于較低水平，隨著 DRG 的進(jìn)一步推進(jìn)，LiCA 將 在省級(jí)醫(yī)院進(jìn)一步發(fā)力，具有廣闊的市場(chǎng)空間。
另外，CC 系列產(chǎn)品所占毛利比重降低，毛利更高的 LiCA 系列產(chǎn)品比重升高，有利于公司毛利率改善。公司大力發(fā)展 LiCA 系列產(chǎn)品也彰顯了公司對(duì)該系列未來發(fā)展和業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的信心。
2. 化學(xué)發(fā)光保持高速發(fā)展，DRGs等政策幫助進(jìn)口替代
2.1. 化學(xué)發(fā)光行業(yè)高增速，進(jìn)口替代浪潮來臨
我國(guó)體外診斷行業(yè)發(fā)展較晚，相對(duì)增速較快。
根據(jù)《中國(guó)衛(wèi)生健康統(tǒng)計(jì)年鑒》的數(shù)據(jù)，2019年我國(guó) IVD 市場(chǎng)規(guī)模約為806億元，2015-2019年CAGR為17.2%，保持快速增長(zhǎng)；根據(jù)灼識(shí)咨詢數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2024年我國(guó) IVD 市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到1988億元，2019-2024年CAGR達(dá)到16.2%。
分檢測(cè)方法學(xué)看，2018年國(guó)內(nèi)企業(yè)在傳統(tǒng)血液、體液、生化診斷市場(chǎng)的技術(shù)水平較為成熟，整體國(guó)產(chǎn)替代率已高于50%，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈。免疫診斷是我國(guó) IVD 市場(chǎng)中最大的細(xì)分板塊，市場(chǎng)占比約為36%。且國(guó)產(chǎn)率較低，替代空間大。
化學(xué)發(fā)光行業(yè)維持高增速，未來行業(yè)增量空間大。
化學(xué)發(fā)光技術(shù)正逐步替代酶聯(lián)免疫檢測(cè)，成為免疫診斷中最主流的檢測(cè)方法，近年隨著檢測(cè)需求的提升，保持高增速趨勢(shì)；根據(jù)《中國(guó)醫(yī)療器械藍(lán)皮書》數(shù)據(jù)，市場(chǎng)規(guī)模從 2015 年的 97 億元快速提升至 2019年的 221 億，CAGR 約為 22.7%。
由于化學(xué)發(fā)光檢測(cè)項(xiàng)目眾多且檢測(cè)方法學(xué)先進(jìn)，各細(xì)分領(lǐng)域仍處于快速發(fā)展、技術(shù)和項(xiàng)目迭代階段，同時(shí)老齡化等帶動(dòng)我國(guó)檢測(cè)市場(chǎng)不斷擴(kuò)容，化學(xué)發(fā)光未來發(fā)展空間大。
根據(jù)灼識(shí)咨詢預(yù)測(cè)，我國(guó)發(fā)光市場(chǎng)規(guī)模到 2025 年有望達(dá)到 634 億元，2019-2025 年 CAGR 為 19.2%，仍保持高增速。
行業(yè)進(jìn)口替代空間大，公司有望實(shí)現(xiàn)真正替代。
目前我國(guó)化學(xué)發(fā)光行業(yè)國(guó)產(chǎn)率低，以羅雅貝西為代表的跨國(guó)企業(yè)在 2019 年約占 76%的市場(chǎng)份額。隨著以新產(chǎn)業(yè)、邁瑞、安圖、科美等為代表的國(guó)產(chǎn)企業(yè)通過技術(shù)升級(jí)崛起，未來進(jìn)口替代的速度將更快。
我們認(rèn)為科美作為第四代發(fā)光技術(shù)，在小分子和傳染病領(lǐng)域一流的檢測(cè)精度、高效的均相檢 測(cè)、低成本等多優(yōu)勢(shì)，將在進(jìn)口替代浪潮中占到先機(jī)，實(shí)現(xiàn)對(duì)跨國(guó)巨頭真正的替代。
2.2. DRG 等控費(fèi)政策是挑戰(zhàn)，更是機(jī)遇
DRG 等醫(yī)保支付方式改革持續(xù)推進(jìn)。政策要求 2021 年年底：30 DRG+71 DIP 試點(diǎn)進(jìn)入實(shí)際付費(fèi)。支付方式改革在 2022-24 年的覆蓋醫(yī)療機(jī)構(gòu)不少于 40%、30%、30%，按疾病診斷分組和按病種付費(fèi)/住院費(fèi)用達(dá) 70%，2025 年實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)、病種、基金全覆蓋。
DRG/DIP 改革后，醫(yī)療機(jī)構(gòu)將加強(qiáng)成本管理，提高醫(yī)?；鸬氖褂眯埽吲R床價(jià)值的藥品、器械和技術(shù)難度較高的服務(wù)項(xiàng)目仍將得到資源傾斜，價(jià)格虛高、臨床價(jià)值不明確的項(xiàng)目將被擠出水分。
DRGs 主要將醫(yī)療帶回循證醫(yī)學(xué)，其中檢測(cè)質(zhì)量和成本是關(guān)鍵。醫(yī)?？刭M(fèi)及藥品零加成背景下，公立醫(yī)院“以藥養(yǎng)醫(yī)”的醫(yī)療體制逐步發(fā)生變化，開始回歸醫(yī)學(xué)本質(zhì)“循證醫(yī)學(xué)”，其中檢驗(yàn)、影像等醫(yī)技領(lǐng)域越來越受重視，目前公立醫(yī)院的結(jié)余主要來自于檢驗(yàn)科、影像、病理等醫(yī)技科室。公立醫(yī)院對(duì)檢驗(yàn)科成本管控、質(zhì)量管理越來越重視。
2.2.1. 我們認(rèn)為在 DRGs 推廣過程中，公司反而受益
1、DRGS 回歸循證醫(yī)學(xué)本質(zhì)，公司技術(shù)和成本優(yōu)勢(shì)明顯
公司 LiCA 系列為第四代光激化學(xué)發(fā)光技術(shù)。
從檢測(cè)質(zhì)量上看，具有檢測(cè)穩(wěn)定性高、檢測(cè)靈敏高、檢測(cè)準(zhǔn)確性高等特點(diǎn)，尤其是在甲狀腺功能、性激素等小分子檢測(cè)領(lǐng)域，由于光激化學(xué)發(fā)光的天然優(yōu)勢(shì)，檢測(cè)精度高。在臨床中，激素等小分子定量檢測(cè)數(shù)據(jù)對(duì)臨床指導(dǎo)有關(guān)鍵意義，所以對(duì)于小分子檢測(cè)的要求高。
公司檢測(cè)技術(shù)得到驗(yàn)證，質(zhì)量與羅氏等處于第一梯隊(duì)。從檢測(cè)成本上看，由于高靈敏度、高通量，且無需洗脫大量節(jié)約了人工和耗材，另外納米高分子微球材料成本更低，檢測(cè)成本相較其余主流方法大幅降低。低成本優(yōu)勢(shì)有效在保證質(zhì)量的情況下幫助醫(yī)院節(jié)流。
2、DRGS 會(huì)剔除邊緣項(xiàng)目，公司都是主要使用的項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)小
羅雅貝西等跨國(guó)企業(yè)專注于核心、高頻項(xiàng)目的鋪設(shè)，未在國(guó)內(nèi)申報(bào)部分檢測(cè)頻次較小的檢測(cè)項(xiàng)目。部分國(guó)產(chǎn)化學(xué)發(fā)光企業(yè)通過對(duì)這部分低頻次項(xiàng)目的補(bǔ)充，作為特色項(xiàng)目快速打開市場(chǎng)，但在未來 DRG 的大趨勢(shì)下，部分特色項(xiàng)目可能存在被取消的風(fēng)險(xiǎn)。
而公司的主要項(xiàng)目均是傳染病、甲功等高頻項(xiàng)目，直接與外資巨頭競(jìng)爭(zhēng)，是具備臨床價(jià)值的項(xiàng)目，在 DRGs 推行下檢測(cè)量不會(huì)受到影響。
3、DRG 政策影響下，行業(yè)仍持續(xù)擴(kuò)容
國(guó)內(nèi)檢驗(yàn)行業(yè)市場(chǎng)不斷穩(wěn)步提升，2020 年公立醫(yī)院檢驗(yàn)收入達(dá) 3489 億元，同比下降 3.5%，增速下降主要因?yàn)槭芤咔橛绊懀K端就診人數(shù)下降。
剔除 2020 年新冠影響，2015-2019 年公立醫(yī)院檢驗(yàn)收入呈現(xiàn)穩(wěn)步上升趨勢(shì)，CAGR 為 12.8%，快于公立醫(yī)院總收入增速。
從需求端來看，人口老齡化等趨勢(shì)帶來患者基數(shù)的增加。DRG 政策下，醫(yī)院剔除了無效檢驗(yàn)項(xiàng)目，選擇性價(jià)比更高的檢測(cè)方式，或選擇真正具備檢測(cè)價(jià)值的項(xiàng)目。
從供給角度來看，行業(yè)越來越聚焦具備檢測(cè)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)的企業(yè)，中小檢測(cè)企業(yè)逐步開始出清，集中度提升且進(jìn)口替代將加速。
綜合來看，下游檢測(cè)需求未下降，而是對(duì)檢測(cè)質(zhì)量有更高的要求，科美憑借在傳染病和小分子領(lǐng)域的高檢驗(yàn)精度、納米微球帶來的低成本等優(yōu)勢(shì)，有望在 DRG 下加速入院。
4、 DRG 試點(diǎn)城市推廣情況良好
根據(jù)目前上海、北京等已經(jīng)推行 DRG 試點(diǎn)的城市經(jīng)驗(yàn)反饋來看，檢驗(yàn)科醫(yī)生對(duì)于檢測(cè)企業(yè)替換的意愿相對(duì)中性，但院長(zhǎng)等領(lǐng)導(dǎo)層對(duì)更高品質(zhì)、更低成本的檢測(cè)企業(yè)的需求高，其中核心因素是替換低成本、高品質(zhì)的設(shè)備不會(huì)增加檢驗(yàn)醫(yī)生的收入，但能大幅改善檢驗(yàn)科整體的經(jīng)營(yíng)效率；處于對(duì)醫(yī)院整體效率提升的因素，院長(zhǎng)等領(lǐng)導(dǎo)對(duì)科美儀器入院普遍持有支持態(tài)度。
公司未來通過與醫(yī)院領(lǐng)導(dǎo)層直接接觸，有望在管理層層面直接入院，加速三級(jí)醫(yī)院入院。
2.2.2. 集采試點(diǎn)降價(jià)溫和，不影響出廠價(jià)
2021 年 8 月，安徽省率先開啟對(duì)化學(xué)發(fā)光項(xiàng)目集采工作。其中涉及 5 大類（腫瘤相關(guān)抗原、感染性疾病、心肌疾病、激素、降鈣素原）23 種化學(xué)發(fā)光項(xiàng)目。
綜合來看，本次集采的平均降幅約為 47%；從調(diào)研反饋數(shù)據(jù)看，集采降價(jià)并未降低出廠價(jià)，僅壓縮渠道商和醫(yī)生的灰色收入。安徽集采反而加速國(guó)產(chǎn)公司進(jìn)入地方醫(yī)院的進(jìn)度，加快國(guó)產(chǎn)替代。從中標(biāo)結(jié)果來看，跨國(guó)巨頭羅氏、貝克曼、希森美康等頭部外資企業(yè)均放棄了談判機(jī)會(huì)。
我們認(rèn)為，受制于化學(xué)發(fā)光封閉系統(tǒng)等特點(diǎn)，未來全國(guó)大面積集采的可能性較小，地方性集采可能相對(duì)較大，且對(duì)出廠價(jià)的影響較小。
3. 新一代光激發(fā)光技術(shù)優(yōu)勢(shì)明確，研發(fā)優(yōu)勢(shì)助長(zhǎng)份額
3.1. 采用光激化學(xué)發(fā)光技術(shù)，核心原材料自主可控
公司核心產(chǎn)品 LiCA 系列基于光激化學(xué)發(fā)光法原理開發(fā)。光激化學(xué)發(fā)光法起源于1994年研究發(fā)現(xiàn)的單線態(tài)氧分子能量傳遞發(fā)光原理，光敏劑經(jīng)激發(fā)光照射產(chǎn)生單線態(tài)氧，發(fā)光劑接受單線態(tài)氧能量傳遞產(chǎn)生熒光。
1999年，這一技術(shù)經(jīng) Perkin Elmer 公司改進(jìn)，將光敏劑、發(fā)光劑包被于涂布有親和涂層的高分子微球表面，以此種微球作為免疫吸附的載體進(jìn)行免疫學(xué)分析，標(biāo)志著未來分析檢測(cè)技術(shù)的發(fā)展趨勢(shì)。
公司 LiCA 系列產(chǎn)品主要利用分子間相互作用原理，主要是抗原抗體特異性相互作用，光激化學(xué)發(fā)光運(yùn)用發(fā)光微球與感光微球分別共價(jià)交聯(lián)抗原/抗體。
感光微球含有感光物質(zhì)，其在特定波長(zhǎng)的激光激發(fā)下，能夠轉(zhuǎn)化周圍氧分子為單線態(tài)氧（高能活性氧），單線態(tài)氧在水中的擴(kuò)散范圍為 200nm 以內(nèi)；發(fā)光微球含有發(fā)光物質(zhì)，能夠在單線態(tài)氧激發(fā)下發(fā)出光信號(hào)。
兩種微球借助抗原-抗體間結(jié)合，距離降至 200nm 以內(nèi)，進(jìn)而可以實(shí)現(xiàn)單線態(tài)氧的傳遞，誘導(dǎo)光激發(fā)化學(xué)發(fā)光過程。
反應(yīng)體系為均相，納米微球均勻懸浮于液相反應(yīng)體系中，使得反應(yīng)迅速、均一且充分，不會(huì)出現(xiàn)局部濃度過高或過低的情況，穩(wěn)定性好，免洗免分離。
公司目前基于自主研發(fā)創(chuàng)新已建立擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的光激化學(xué)發(fā)光技術(shù)平臺(tái)，并圍繞該核心技術(shù)平臺(tái)涉及的關(guān)鍵技術(shù)形成了納米微球精細(xì)化修飾技術(shù)、光激化學(xué)發(fā)光分析技術(shù)等核心專利技術(shù)，技術(shù)水平國(guó)際領(lǐng)先。
公司 LiCA 系列產(chǎn)品核心技術(shù)與原材料均自主研發(fā)生產(chǎn)，不存在受上游制約的情況。
3.2. 光激發(fā)光高精度、均相等優(yōu)勢(shì)明確，進(jìn)口替代潛力大
目前體外診斷市場(chǎng)已基本棄用需要用到危害性放射元素的初代放射免疫分析法。
當(dāng)前的主流分析方法有直接化學(xué)發(fā)光法（以雅培、西門子、新產(chǎn)業(yè)為代表）、酶促化學(xué)發(fā)光 法（以貝克曼、邁瑞、安圖為代表）、電化學(xué)發(fā)光法（以羅氏為代表）和公司的光激化學(xué)發(fā)光法。
前三種方法各有其局限性，而光激化學(xué)發(fā)光法作為最新一代發(fā)光方法學(xué)，具有有高通量、分析操作簡(jiǎn)便、穩(wěn)定性強(qiáng)、背景影響低、對(duì)樣品要求低、樣品消耗少、靈敏度特異性高和檢測(cè)范圍寬泛等優(yōu)勢(shì)。
3.2.1. 均相檢測(cè)，提高精度的同時(shí)加快檢測(cè)速度
按照是否需要分離結(jié)合標(biāo)記物和游離標(biāo)記物，免疫分析可分為均相免疫分析和非均相免疫分析。非均相免疫分析采用固相吸附分離模式，目前較多采用磁性微粒作為固相材料，讓結(jié)合狀態(tài)標(biāo)記物（包含目標(biāo)檢測(cè)物質(zhì)）吸附在微粒表面，而游離狀態(tài)標(biāo)記物（不包含目標(biāo)檢測(cè)物質(zhì)）分布于液相中，再通過對(duì)微粒多次洗滌去除游離標(biāo)記物后，加入反應(yīng)底物，測(cè)定結(jié)合狀態(tài)標(biāo)記物的信號(hào)強(qiáng)度。
均相反應(yīng)反應(yīng)過程無需清洗和分離，在檢測(cè)試劑與檢測(cè)樣本經(jīng)溫育充分反應(yīng)后，使用光激發(fā)，測(cè)定反應(yīng)體系的信號(hào)強(qiáng)度。均相檢測(cè)高精度、高通量、低成本。
非均相檢測(cè)需要多次清洗，可能導(dǎo)致磁微粒聚集、破裂或丟失，進(jìn)而造成檢測(cè)誤差。均相檢測(cè)無需清洗過程，避免了結(jié)合狀態(tài)標(biāo)記物被洗脫而造成檢測(cè)誤差。
由于均相模式下省去了清洗步驟，整個(gè)化學(xué)發(fā)光的反應(yīng)和檢測(cè)過程更快，檢測(cè)通量能夠達(dá)到較高水平。檢測(cè)儀器亦無需配置復(fù)雜的液路系統(tǒng)，無需消耗清洗液，儀器的維護(hù)成本和耗材成本亦大幅降低。
3.2.2. 各項(xiàng)優(yōu)勢(shì)明確，是未來小分子發(fā)光檢測(cè)的關(guān)鍵技術(shù)
光激化學(xué)發(fā)光法相對(duì)其他方法具有如下優(yōu)勢(shì)：
1）檢測(cè)穩(wěn)定性高：張桂芹等的“酶聯(lián)免疫法與微粒子化學(xué)發(fā)光法檢測(cè)梅毒螺旋體抗體的效果觀察”研究表明，LiCA500 反應(yīng)體系為均相，納米級(jí)微球均勻懸浮于液相反應(yīng)體系中，促使反應(yīng)迅速、均一且充分。其接近發(fā)光效應(yīng)取決于單體氧能量傳遞，而光敏劑和發(fā)光劑并不產(chǎn)生損耗，無需洗脫，避免了結(jié)合狀態(tài)標(biāo)記物被洗脫而造成檢測(cè)誤差。
Dudal 等對(duì)現(xiàn)有免疫學(xué)研究手段檢測(cè)性能的研究表明，均相光激化學(xué)發(fā)光免疫檢測(cè)體系穩(wěn)定性更強(qiáng)，檢測(cè)系統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)曲線穩(wěn)定達(dá)一年以上。一定時(shí)間內(nèi)可重復(fù)檢測(cè)，結(jié)果穩(wěn)定。
2）檢測(cè)靈敏高：激發(fā)光照射時(shí)，每個(gè)供體微球每秒鐘可以產(chǎn)生 60000 個(gè)單體氧，單個(gè)受體微球可結(jié)合 200~300 個(gè)抗體，基于微球的均相反應(yīng)體系提高了反應(yīng)比表面積，大幅度增強(qiáng)反應(yīng)靈敏度。根據(jù)知網(wǎng)文獻(xiàn)顯示，在有些生物分析中甚至可以檢測(cè)低至 10?18 mol 的樣品。
3）檢測(cè)準(zhǔn)確性高：據(jù)岳慶陽(yáng)的“酶聯(lián)免疫吸附法與光激化學(xué)發(fā)光法檢測(cè)乙肝病毒的臨床價(jià)值對(duì)比”研究顯示，對(duì)乙肝檢測(cè)，光激化學(xué)發(fā)光法有效避免“鉤狀效應(yīng)”，對(duì)乙肝的診斷敏感度98.61%、準(zhǔn)確性97.62% 顯著高于酶聯(lián)免疫吸附法的87.50%、85.71%。
另外在對(duì)丙肝、艾滋病、梅毒的檢測(cè)中，據(jù)天津市天津醫(yī)院官士珍等研究顯示，LICA500 檢測(cè)抗-HCV、抗- HIV、抗-TP 的批內(nèi) CV 和總 CV 均10%。
臨界值實(shí)驗(yàn)中，臨界濃度抗-HCV、抗-HIV 和抗-TP 的陽(yáng)性結(jié)果占比分別為 45%、45%、48%，C50 驗(yàn)證通過; ( 臨界濃度-20%) 的陰性結(jié)果占比為 98%，( 臨界濃度+20%) 的陽(yáng)性結(jié)果占比為 100%，說明( 臨界值-20%) 至( 臨界值+20%) 的濃度范圍位于這種方法 95%區(qū)間，檢測(cè)準(zhǔn)確性高。
另外由于本方法接收 680 nm 激發(fā)光，發(fā)射 615 nm 發(fā)射光，激發(fā)光與發(fā)射光波長(zhǎng)差異大，因此背景熒光影響很小，進(jìn)一步提高了檢測(cè)精度。
4）特異性高：光激化學(xué)發(fā)光采用高能量的激光照射反應(yīng)體系，激發(fā)產(chǎn)生光信號(hào)。所采用的激發(fā)光為 680nm 的長(zhǎng)波長(zhǎng)激光，不能激發(fā)天然熒光素，幾乎不產(chǎn)生非特異性熒光。發(fā)光物質(zhì)可產(chǎn)生長(zhǎng)壽命熒光信號(hào)（持續(xù) 1 秒），利用時(shí)間分辨檢測(cè)，避免了背景信號(hào)干擾；且光強(qiáng)度約在 15 毫秒達(dá)到峰值，峰值平臺(tái)期長(zhǎng)達(dá) 500 毫秒以上，光信號(hào)檢測(cè)的可控性更強(qiáng)，信號(hào)更為穩(wěn)定。
5）檢測(cè)范圍寬：?jiǎn)误w氧散距離最大為 200 nm, 供體微球和受體微球在小于 200 nm 的范圍內(nèi)都可被檢測(cè)到, 因此不光可以檢測(cè)常規(guī)小分子相互作用，也能檢測(cè)相對(duì)質(zhì)量大、結(jié)構(gòu)復(fù)雜分子。
Eglen 和 Bielefeld 等人研究顯示，由于背景低、抗淬滅能力強(qiáng)，均相光激化學(xué)免疫發(fā)光技術(shù)具有非常寬泛的線性范圍，可以檢測(cè)親和力從“sub-nmol/L”(10?18) 到 μmol/L 級(jí)范圍內(nèi)的相互作用。
天津醫(yī)科大學(xué)張蓓等發(fā)表的“拓寬免疫檢測(cè)范圍的一種新方法及其在β-hCG 定量檢測(cè)中的應(yīng)用”文章中對(duì)比了不同方法學(xué)在β-hCG 定量檢測(cè)中的線性范圍，驗(yàn)證得出 LiCA?β-hCG 線性范圍為 0.49~16000IU/L，超過業(yè)界其他同類產(chǎn)品線性范圍上限，靈敏度最佳。
6）檢測(cè)操作簡(jiǎn)便、支持高通量：據(jù)中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院北京協(xié)和醫(yī)學(xué)院腫瘤研究所分子腫瘤學(xué)國(guó)家重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室顏露等研究顯示，在均相體系中，納米微球體積適中，無需洗滌、顯色等步驟，可直接掃描檢測(cè)，優(yōu)化后的均相光激化學(xué)發(fā)光免疫檢測(cè)系統(tǒng)可以很大程度地節(jié)約時(shí)間和人工，適用于臨床高通量檢測(cè)篩選。
統(tǒng)計(jì)顯示，公司 LiCA 產(chǎn)品可達(dá)到國(guó)際一線品牌檢測(cè)儀器檢測(cè)通量的 2-3 倍。
7）檢測(cè)節(jié)約樣品，成本低。由于高靈敏度、高通量，且無需洗脫大量節(jié)約了人工和耗材，另外納米高分子微球材料成本更低，檢測(cè)成本相較其余主流方法大幅降低。
3.3. 加大研發(fā)投入，豐富產(chǎn)品管線
公司持續(xù)增加研發(fā)投入，擴(kuò)大研發(fā)規(guī)模。
2017 至 2021 年，研發(fā)費(fèi)用由 3224 萬元增至 6732 萬元；2022 前三季度研發(fā)費(fèi)用率達(dá)到 14.3%。2022 年上半年研發(fā)人員 148 人，占公司總?cè)藬?shù) 22.95%，同比增加 3.14pct。
公司在研發(fā)端的投入體現(xiàn)出堅(jiān)持研發(fā)驅(qū)動(dòng)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的發(fā)展戰(zhàn)略，積極布局化學(xué)發(fā)光市場(chǎng)，抓住市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變革機(jī)遇的決心。
同時(shí)公司依托在光激化學(xué)發(fā)光領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，不斷豐富產(chǎn)品管線。
截至 2022 年上半年，公司在研項(xiàng)目有 LiCA 光激化學(xué)發(fā)光均相免疫檢測(cè)試劑、LiCA AT 5000 光激化學(xué)發(fā)光儀器、關(guān)鍵生物原料、生化試劑、科美數(shù)字化系統(tǒng)。有利于公司更快速適應(yīng)市場(chǎng)需求，進(jìn)一步貫徹國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)口的目標(biāo)。
4. 收入拆分和盈利預(yù)測(cè)
4.1. 關(guān)鍵假設(shè)和收入拆分
LiCA 系列：正處于業(yè)績(jī)放量期，2022 年因?yàn)槭艿缴虾７獬堑纫咔橛绊?，業(yè)績(jī)總體承壓，下半年仍有疫情影響，預(yù)計(jì)全年保持 6%增長(zhǎng)。
2023-2024 年隨著疫情的放開，院端診療量將大幅提升，基于 2021-2022 年的低基數(shù)，我們預(yù)計(jì) 2022和 2023年收入增長(zhǎng) 42%。
CC 系列：逐漸退出，已經(jīng)暫停新機(jī)鋪設(shè)，僅為存量設(shè)備的試劑收入，2022 年受到疫情影響，CC 系列收入預(yù)計(jì) 22%的下滑，2023-2024 年預(yù)計(jì)保持 5%的下滑節(jié)奏。
4.2. 可比公司估值
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為化學(xué)發(fā)光免疫檢測(cè)，我們選取了國(guó)產(chǎn)化學(xué)發(fā)光龍頭新產(chǎn)業(yè)、安圖生物、邁瑞醫(yī)療、亞輝龍作為可比公司；公司 2023 年 PE 估值預(yù)計(jì)為 17 倍，低于行業(yè)平均水平。
4.3. 盈利預(yù)測(cè)
我們預(yù)計(jì) 2022-2024 年總營(yíng)收分別為4.77/6.47/8.90億元，同比增速分別1%/36%/38%；歸母凈利潤(rùn)分別為 1.45/2.21/3.15 億元，同比增速分別 2%/53%/42 %，2022-2024年 P/E 估值分別為 26/17/12X；
基于公司 1）LiCA 平臺(tái)裝機(jī)加速，2）DRGs 等政策推進(jìn)進(jìn)口替代，3）光激發(fā)光技術(shù)優(yōu)勢(shì)明確，4）估值低于發(fā)光可比公司平均，性價(jià)比高。
5. 風(fēng)險(xiǎn)提示
集采風(fēng)險(xiǎn)：化學(xué)發(fā)光存在集采擴(kuò)面可能，存在收入降低風(fēng)險(xiǎn)。
裝機(jī)不及預(yù)期：公司設(shè)備鋪設(shè)存在不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
研發(fā)不及預(yù)期：研發(fā)進(jìn)度存在不及預(yù)期的可能。
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科美(廣州)電子材料有限公司普工待遇怎么樣
相對(duì)不錯(cuò)。
科美（廣州）電子材料有限公司普工整體工資大概在4500左右，其中最多人拿6000左右亂肆大，大約占66.7%，基本薪資每月2560元+崗位津貼每月1050元+績(jī)效津貼+加班費(fèi)，整體而言待遇還是不錯(cuò)的。
科嘩豎美（廣州）電子材料有限公司，2013年02月04日成立，經(jīng)營(yíng)范圍包括電子元件及組件制造；商品批發(fā)貿(mào)易，傭金代理，貨物雹孫進(jìn)出口，專項(xiàng)化學(xué)用品制造等。
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